交易做十年，以下几点你真的了解吗？
什么是外汇?
外汇市场是全球最大的金融市场，也是24h × 5天不间断的市场。
外汇，又称外汇交易，是指个人、企业或中央银行将一种货币转换成另一种货币，可以将其理解为一个将买方和卖方联系起来，以商定的价格进行货币兑换的市场。如果您曾经出国旅行，很可能您已经进行过外汇买卖。
外汇市场如何运作？
与股票、大宗商品等其他金融产品不同，外汇交易并非通过交易所进行。货币在场外交易市场（OTC）由买卖双方直接交易。外汇市场交易中心是在全球银行网路之间运行，分布于伦敦、纽约、悉尼和东京等不同时区的各大场外交易市场。由于外汇交易无需通过一个中心地点，因此可以全天24小时进行交易。
OTC场外交易
场外交易（OTC 英文全称为Over-the-counter）又称之为店头交易，是指不在正式交易所进行的交易，场外交易通常需要经由经纪商网络来处理买卖双方的交易。与交易所的交易相比，场外交易受到的监管较少，因此能够带来一系列的机遇，但同时也有一些风险需要您留心关注。
当您通过交易提供商进行场外交易时，您通常会看到两个挂牌价：一个买入价和一个卖出价。这与场内交易不同，在场内交易中，您可以看到各种不同来源的多个买卖价格。
场外交易的优点
最受欢迎的场外交易市场（店头市场）是外汇，在这里，货币直接通过银行网络而不是交易所进行买卖。这就意味著外汇交易具有分散特征，可以每天 24 小时进行，即不用受限于交易所的开收盘时间。
股票和其他金融工具亦可透过场外交易进行买卖，包括掉期及远期合约等衍生品。
场外交易为不满足股票交易所要求的公司提供了筹集资金的机会，如推动资金扩张和增长。场外交易的股票一般比在交易所集中买卖的股票便宜。正因如此，您可以利用少量的资金买入大量的股票。
相比监管要求较多的标准化交易所买卖，场外交易投资更为灵活，其中包括您可以订立针对个人交易目标的协议。
场外交易的缺点
场外交易不受监管的性质意味著交易对手违约的风险较高，尤其是掉期及远期合约交易。
透过场外交易股票可以被认为是有风险的，因为公司不需要像交易所上市企业那样披露大量的资料，有些公司可能会夸大自身的前景，但事实却并非如此。
场内交易( trading in field)
亦称店头交易、直接交易，指的是在证券交易所之外即我们常说的场外交易市场所进行的证券交易。而场外交易市场是指通过大量分散的像投资银行等证券经营机构的证券柜台和主要电讯设施买卖证券而形成的市场。有时也称作柜台交易市场或店头交易市场，它构成了债券交易市场的另一个重要部分。就类别而论，在场外交易市场中进行买卖的证券，主要是国债，股票所占的比例很少。至于交易的各类债券，从交易额来看，主要以国债为主。我国的场外市场主要由金融市场报价、信息和交易系统（NET）与全国证券自动报价系统（STAQ）组成。
场外交易的英文释义如下：Over-the-counter (OTC) refers to the process of how securities are traded for companies not listed on a formal exchange. Securities that are traded over-the-counter are traded via a dealer network as opposed to on a centralized exchange.其主要特点为：(1)没有一个集中的交易场所，买卖双方分散于全国各地，买卖主要通过电话、计算机系统进行。(2)买卖对象以未上市证券为主，也有部分上市证券进行场外交易。(3)债券买卖较多，包括所有的政府公债和一些大公司债券，也有部分股票，特别是金融业和保险公司股票。(4)协商定价。
The FT explains that this risk is particularly prevalent in over the counter markets, where ETFs, foreign exchange options and a number of commodity derivatives trade.
《金融时报》解释称，这种风险在场外交易市场尤其普遍，而交易所开放式指数基金(etf)、外汇期权和多种大宗商品衍生品的通常进行场外交易。
外汇交易商分主要分为两种类型
有交易员模式(Dealing Desk,简称DD)和无交易员模式(No Dealing Desk,简称NDD)
Dealing Desk,(DD模式)
DD模式又称为MM(Market Maker)模式，就是大家所知道的“对赌平台”，也称为做市商。
做市商(Market Maker)，顾名思义，就是为客户「做出市场」，在一定条件下，交易者想买进的时候，做市商卖出给该交易者，当交易者想卖出的时候，做市商将其买入。
也就是说，MM交易模式是没有真正把客户下的单抛到国际上手银行的交易市场，而是直接接单完跟客户对赌 (就像是去赌场玩的时候的庄家)。
这类的交易商除了可以赚取客户下单的手续费之外，还能够再赚取客户输的资金(称为头寸)，所以就有可能针对比较容易输钱的客户，交易商直接跟他做对赌，但是胜率比较高，比较容易赢钱的客户，交易商不想承受这种亏损，就会乖乖的把单子抛给银行。
NDD模式 No Dealing Desk
无交易员模式，交易商不会成为任何投资者的交易对手，而只是简单的把各方的交易连接起来。
NDD模式可分为STP和ECN两种模式。
STP (Straight Through Processing)交易平台，直通式处理
客户的订单被直接发送至其流动性提供商(银行或其他经纪商)，这些流动性提供商能够直接在银行间的外汇交易市场中进行交易，简单讲，就是你的订单被下到真实的银行端做交易。
STP平台的交易者，可以看到实时的市场价格，并立即将订单执行。
STP平台商通过点差(手续费)盈利，不与客户对赌交易，所以，STP平台商是希望交易者能获利的，这样他们才能继续通过点差保持长期稳定的盈利。
ECN (Electronic Communications Networ)交易平台，电子通讯网络
ECN外汇交易平台允许客户与其他客户交互交易
换句话说，客户的订单是可以与市场上其他参与者的订单交互的，大家的单子都放在同一个市场上做交易，你的单子会跟谁搓合不一定，有可能是其他投资人、对沖基金、银行、经纪商…等。
ECN平台流动率高、速度快且点差(手续费)通常较低，所以交易者的交易成本也就低了，当然获利的空间也就比较多。
总结
早期因为外汇保证金交易的市场比较混乱、监管也比较不严格，所以谣传有些MM交易商会故意用一些手法来扰乱投资者的单子。
随著现在市场越来越透明，各个交易商竞争越来越激烈，各国对于外汇保证金交易的监管也越严格越完整，投资客的眼睛也是雪亮的，MM的模式顶多成为交易商的一种经营策略，这些交易商的报价跟真实汇率都不会有什么差别的，当然也不太会有所谓的套路来坑投资客。
不是MM交易模式就一定是坏人或不能去使用，国际间有许多经营得很好且规模非常大的MM交易商，他们的客户也非常的多，所以并非他们就一定是坏的，基本上只要是有知名度、信誉良好、受到监管机构严格监管的、可以正常出金的，就是一间能考虑使用的交易商。
目前市场上还有DMA以及MTF类型的交易平台，这个以后有机会再跟大家补充。
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